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最新商业银行创新与资本市场

2018-07-21 09:45:03

中小银行再临补血难题:资本吃紧 融资工具待创新优化
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商业银行创新与资本市场“2005 中国与论坛”于 2005 年 12 月 3 日在中南财经政法大学进行。

该论坛 由中南财经政法大学主办, 中南财经政法大学新华金融学院、中南财经政法大学 湖北金融追求中心和中南财经政法大学中国投资追求中心结合承办, 新华人寿保 险股份有限公司协办。

来自中国迷信院财贸追求所、中国人民大学、辽宁大学、 武汉大学、西南财经大学、中南财经政法大学等高校和科研机构的金融学家、投 资学家及中青年学者数十人参加了论坛。

与会者围绕“商业创新与资本”这一主 题停止了烈火而深化的商榷和交流,现将各位专家、学者的要紧观念综述如下。

一、关于金融体制改造 参加论坛的专家教授和学者就我国金融体制改造的现状及成绩停止了普遍商榷。

辽宁大学白钦先教授感觉我国现代金融系统格式曾经差不多构成,但是还不是现 代化的,还有待于现代化、规范化、优化(构造优化)和强化。

目前,中国迫切 需求处置诚信严峻缺失、构造严峻失衡和体制严峻缺陷等一系列成绩。

诚信、信 用和信誉应该是立人、立国、停顿经济、停顿金融的前提和基础;金融改造务必 注重经济和社会停顿中的一系列构造性失衡。

体制严峻缺陷是在强而有力的、人 为干涉下构成的,因此,务必经过强有力的政策去摧毁,而不能依赖市场机制去 慢慢地摧毁。

在新的停顿时期,首先要处置诚信成绩,接着经过一系列的制度创 新,使我国金融系统现代化、规范化、优化、强化,才能够使我们国度从经济大 国走向经济强国,由金融大国走向金融强国。

中心财经大学李健教授则从金融产业构造、市场构造、构造、构造、金融开放 构造等五种构造和从微观、 中观、 微观等三个层面分析了中国中存在的构造成绩。

她感觉, 中国目前金融停顿中浮现了金融总量快速增长与高风险、低成效并存的 场面,要紧体如今:构造改变相对总量增长而言缓慢,优化程度缺乏;我国如今 的金融构造带来了市场的低成效和高风险; 现有金融构造的金融风险高度集中于 银行和国度。

因此要以构造调整为重点推进金融停顿。

上海大学潘英丽教授提出了金融中介缺乏引致国度利益流失的观念。

她用存贷 比和存差两个目标来阐明我国金融中介的缺乏, 并讲解了金融业运转的低成效和 资源配置的低成效。

金融中介缺乏会招致民营企业难以取得存款,并使经济停顿 要紧依赖应用外资, 从而浮现外资挤出官方投资和资本大规模的输入,即引致资 本国际循环。

资本国际循环会进一步招致一系列成绩,如储蓄-投资的转化率下 降、经济转型的进程延缓、民众分享经济停顿成效增加以及外汇收益流失等。

此 外, 国有商业银行引入战略投资者会招致垄断利润和政策补贴流失;金融中介不 足会引致社会资源黑洞成绩。

因此,我国商业银行创新要注重发扬金融中介的功 能。

天津财经大学王爱俭教授则从我国金融系统中的一个缺口分析了中国金融系统 的进一步完善成绩。

她指出, 停顿社区银行在处置中小企业融资成绩和金融成绩 方面具有严重意义。

停顿社区银行有产权构造、买卖、市场成效、运营灵敏等优 势,同时也面临着一些应战。

社区银行的停顿能够经过三种途径来完成:一是将 现有条件成熟的都市和乡村信誉社改制为社区银行; 二是由民营资本组建新的社 区银行;三是引导非正轨金融停顿成 为社区银行。

社区银行的产权构造能够采取股份制、协作制和股份协作制等模 式。

经过对金融效劳业添加值占第三产业添加值和 GDP 的比重、金融效劳业添加值

的增长速度及金融效劳业的失业量等三个目标的考察, 中国社会迷信院财贸经济 追求所何德旭追求员感觉中国金融业是停顿滞后,而不是改造滞后。

中国金融业 停顿滞后体如今: 金融业不能满足经济停顿的需求、金融停顿对经济增长的支援 清楚乏力、金融业构造不均衡、金融业外部各微观主体缺少竞争力等。

中国金融 业停顿滞后既有微观经济方面的缘由, 也有金融业本身组织系统和资本市场不够 兴盛的缘由, 但最差不多的缘由是思想上没有把金融业作为一个真正的产业来停顿。

把金融业作为产业停顿, 应采取以下措施:制定和完善促进金融业停顿的政策措 施,特殊是要有完善的金融业停顿规划;抓紧金融业掌握,增加干涉;强化金融 基础设备的建造;竖立迷信的金融停顿观。

加拿大圣玛丽大学叶龙森副教授指出,增加风险是中国金融面临的紧迫课题。

他从三个层面探索了有效的风险管理。

从微观层面,需求有利于风险管理的国度 规章制度,要为风险管理提供工具。

目前,这些工具主假设衍生金融工具,包括期权、等。

其它还需求大批人才, 这是由衍生工具的复杂性决策的。

从公司的组织构造层面,风险管理需求有独立 的风险管理部门、积极的高层介入。

从酬劳系统方面,务必使买卖员的酬劳与其 风险挂钩。

中国的金融系统如今需求仔细思考和树立这些风险管理的差不多准绳和 制度,以幸免一次又一次地“交学费”。

武汉大学黄宪教授感觉在新环境下,风险管理作为金融中介中心功用的严重性 日益凸现, 而风险管理一定是金融中介的中心功用和本原功用。

随着市场趋向完善, 金融中介,特殊是银行非但没有消亡,在转型后反而勃发作机。

金融中介具有风 险管理优势。

不管从哪个层面上讲,风险管理基本上金融中介的最严重功用。

在商 业银行创新的进程中,要注重发扬金融中介的风险管理功用。

人民币汇率改造也是本次论坛的抢手话题之一。

武汉大学江春教授从往后生活 中的超额货币的角度,商榷了人民币汇率的改变。

他感觉,一方面,由于制度上 的缘由招致我国存在人民币升值压力。

另一方面,经济生活中的超额货币也发作 人民币的升值压力。

尔后者被家们无视了,其中的缘由要紧在于中外货币流通速 度在减缓。

人民币升值的压力实践上反响了我们国度经济没有完整市场化,人民 币目前升值的压力只是一个短 期的现象。

从临时看,人民币汇率程度的改变取决于中国的经济效益。

假设中 国的经济效益格外低,假设我们不停止真正的制度改造和经济增长形式转变的话, 人民币今后能够会有升值的压力。

二、关于商业银行创新 2004 年以来,中国国有商业银行改制改造遭到各方面高度注重,在本次论坛上 也成为严重内容。

中国商业银行改造中面临的一个新成绩是战略投资者的引进。

西南财经大学曾 康霖教授从何为战略投资者、 我国商业银行股权改造中能否需求引进外资战略投 资者、 引入战略投资者能否完善管理构造、能否会妨碍金融安全等方面详细论述 了国有商业银行股权改造中引进外资成绩。

他感觉,引进战略投资者,一定是要借 助外部力气推进银行业的股权改造;完成管理构造的更新;借助国外的力气、信 誉走出去。

引进的外资能否为战略投资者,并不取决于引入方的尺度和推断,而 应取决于投资方的战略抉择和国有商业银行股改后对投资者报答的上下。

但是, 引进战略投资者,只能改善管理构造,而不能完善管理构造。

妨碍金融安全的首 要要素是经济周期,而不是金融机构的运作。

在对外开放、经济全球化、金融一 体化的条件下,金融安全格外大程度上取决于外因,而不是内因。

因此,商榷引进

战略投资者会不或许妨碍金融安全,务必关心世界经济的格式、经济周期的改变和 我国的开放度。

江西财经大学的胡援成教授则经过数据包络分析办法对我国国有商业银行改造 进程中的运营成效停止了实证评价。

他发现,综合比拟来看,经过改造,国有银 行成效在慢慢提高,与其他股份制银行比拟接近,但总体上还有差距。

同时,他 感觉, 我国商业银行改造的成效与政策推进、 培植是严密相关的。

要做到可延续, 还有格外多义务要完成,特殊像公司管理构造和其他各方面配套改造。

关于现代商业银行的命运, 深圳大学特区追求中心郭茂佳教授感觉, 要么并购, 要么被并购,没有第三条路可走。

其缘由在于:一是自在化使得商业银行跨行业 运营变得复杂; 二是网络化招致商业银行机构过剩;三是国际化带来了跨国并购 的兴起;四是同质化使得银行间并购相对复杂。

面临全球并购大潮,中国要实行 多项“两手抓”:第一,政府要“两手抓”,一手要抓复兴银行,经过并购要把 民族银行做强做大, 一手要抓幸免银行被争夺式并购,政府要制定并购边界和反 垄断措施。

第二,商业银行要“两手抓”,一手要抓传统产品运营,一手要抓资 本运营。

第三,高校要“两手抓”,一手要抓传统银行学咨询,一手要抓银行学咨询 传布。

关于国有商业银行运营管理创新,中南财经政法大学张金林教授着重分析了银 行这一创新业务。

他感觉银行保险是集产品、效劳和组织创新为一体的。

目前, 这一创新还存在格外多妨碍: 一是分业监管的格式没有发作差不多性的改变;二是进 入的深度和范围都遭到较大限制;三是传统的妨碍。

因此,近期来看,停顿银行 保险主假设规范保险出售行径。

从临时来看,停顿银行保险要积极推进保险产品 的创新,提升保险产品的技术含量,树立银行和保险共享的信息网络资源系统,

增加银行与保险的协作。

三、关于资本市场成绩 中国资本市场既有资本市场的平常特征,也有中国的共同背景。

中南财经政法 大学周骏教授感觉, 中国资本市场具有不同于西方资本市场的三个清楚特征:第 一, 中国的资本市场不是自下而上停顿起来的, 而是自上而下树立起来的。

因此, 在它的初始时期必然是政策式, 其功用也必然要紧取决于政府对它的定位。

第二, 中国资本市场的停顿是伴同着经济体制改造同时停止的, 它是经济体制改造的一 部分。

因此,资本市场改造必然要合适整个经济体制改造的要求。

第三,中国上 市的股票主假设改制的国有企业的股票,因此,政府是股票的要紧供应者,又是 股票市场的监管者——政府同时处在运发起和裁判员的位置。

由于政府对股市定 位存在错误及制度性缺陷的存在,目前,中国股市存在的成绩主假设政府失效而 非市场失灵, 政府不能把责任推给市场, 应该摆正自己的位子, 要紧当好裁判员, 而不是运发起。

政府不应过多地从企业利益的角度来琢磨资本市场成绩,而应从 监管者的角度公允、公正、发布地处置资本市场中各买卖主体之间的利益关系, 要完全丢弃为国有企业改制脱困的思想。

政府要着重从保卫大众投资者利益的角 度来处置成绩, 周全完成资本市场的公正与成效,停顿一个规范的资本市场来为 商业银行创新提供场所和条件。

不管能否照搬西方的实际和经验,都务必从中国 的实践开赴。

中国人民大学吴晓请教授指出,自改造开放以来,中国经济的快速增长带来两 个效应,一是支出的快速添加;二是官方的、的财宝增长相对缓慢,中国的国民 并未因经济的快速增长分享到应有的实惠,因此是一种“贫困的增长”。

一个成 熟的经济体需求一个伟大的、 有效的社会存量财宝的支援,为此要树立保卫社会