最新商业银行创新与资本市场

 时间:2018-07-21 22:14:10 贡献者:在行传媒

导读:商业银行创新与资本市场“2005中国与论坛”于2005年12月3日在中南财经政法大学举行。该论坛由中南财经政法大学主办,中南财经政法大学新华金融学院、中南财经政法大学湖北金融研究中

原创   2018全国性商业银行财务分析报告摘要
原创 2018全国性商业银行财务分析报告摘要

商业银行创新与资本市场“2005 中国与论坛”于 2005 年 12 月 3 日在中南财经政法大学举行。

该论坛 由中南财经政法大学主办, 中南财经政法大学新华金融学院、中南财经政法大学 湖北金融研究中心和中南财经政法大学中国投资研究中心联合承办, 新华人寿保 险股份有限公司协办。

来自中国科学院财贸研究所、中国人民大学、辽宁大学、 武汉大学、西南财经大学、中南财经政法大学等高校和科研机构的金融学家、投 资学家及中青年学者数十人参加了论坛。

与会者围绕“商业创新与资本”这一主 题进行了热烈而深入的讨论和交流,现将各位专家、学者的主要观点综述如下。

一、关于金融体制改革 参加论坛的专家教授和学者就我国金融体制改革的现状及问题进行了广泛讨论。

辽宁大学白钦先教授认为我国现代金融体系格局已经基本形成,但是还不是现 代化的,还有待于现代化、规范化、优化(结构优化)和强化。

目前,中国迫切 需要解决诚信严重缺失、结构严重失衡和体制严重缺陷等一系列问题。

诚信、信 用和信誉应该是立人、立国、发展经济、发展金融的前提和基础;金融改革必须 重视经济和社会发展中的一系列结构性失衡。

体制严重缺陷是在强而有力的、人 为干预下形成的,因此,必须通过强有力的政策去摧毁,而不能依靠市场机制去 逐渐地摧毁。

在新的发展阶段,首先要解决诚信问题,然后通过一系列的制度创 新,使我国金融体系现代化、规范化、优化、强化,才能够使我们国家从经济大 国走向经济强国,由金融大国走向金融强国。

中央财经大学李健教授则从金融产业结构、市场结构、结构、结构、金融开放 结构等五种结构和从微观、 中观、 宏观等三个层面分析了中国中存在的结构问题。

她认为, 中国目前金融发展中出现了金融总量快速增长与高风险、低效率并存的 局面,主要表现在:结构变化相对总量增长而言缓慢,优化程度不足;我国现在 的金融结构带来了市场的低效率和高风险; 现有金融结构的金融风险高度集中于 银行和国家。

因而要以结构调整为重点推进金融发展。

上海大学潘英丽教授提出了金融中介不足引致国家利益流失的观点。

她用存贷 比和存差两个指标来说明我国金融中介的不足, 并解释了金融业运行的低效率和 资源配置的低效率。

金融中介不足会导致民营企业难以获得贷款,并使经济发展 主要依靠利用外资, 从而出现外资挤出民间投资和资本大规模的输出,即引致资 本国际循环。

资本国际循环会进一步导致一系列问题,如储蓄-投资的转化率下 降、经济转型的进程延缓、民众分享经济发展成果减少以及外汇收益流失等。

此 外, 国有商业银行引入战略投资者会导致垄断利润和政策补贴流失;金融中介不 足会引致社会资源黑洞问题。

因此,我国商业银行创新要重视发挥金融中介的功 能。

天津财经大学王爱俭教授则从我国金融体系中的一个缺口分析了中国金融体系 的进一步完善问题。

她指出, 发展社区银行在解决中小企业融资问题和金融问题 方面具有重要意义。

发展社区银行有产权结构、交易、市场效率、经营灵活等优 势,同时也面临着一些挑战。

社区银行的发展可以通过三种途径来实现:一是将 现有条件成熟的城市和农村信用社改制为社区银行; 二是由民营资本组建新的社 区银行;三是引导非正规金融发展成 为社区银行。

社区银行的产权结构可以采取股份制、合作制和股份合作制等模 式。

通过对金融服务业增加值占第三产业增加值和 GDP 的比重、金融服务业增加值

的增长速度及金融服务业的就业量等三个指标的考察, 中国社会科学院财贸经济 研究所何德旭研究员认为中国金融业是发展滞后,而不是改革滞后。

中国金融业 发展滞后表现在: 金融业不能满足经济发展的需要、金融发展对经济增长的支持 明显乏力、金融业结构不均衡、金融业内部各微观主体缺乏竞争力等。

中国金融 业发展滞后既有宏观经济方面的原因, 也有金融业本身组织体系和资本市场不够 发达的原因, 但最根本的原因是思想上没有把金融业作为一个真正的产业来发展。

把金融业作为产业发展, 应采取以下措施:制定和完善促进金融业发展的政策措 施,特别是要有完善的金融业发展规划;放松金融业管制,减少干预;强化金融 基础设施的建设;树立科学的金融发展观。

加拿大圣玛丽大学叶龙森副教授指出,加强风险是中国金融面临的紧迫课题。

他从三个层面探讨了有效的风险管理。

从宏观层面,需要有利于风险管理的国家 规章制度,要为风险管理提供工具。

目前,这些工具主要是衍生金融工具,包括期权、等。

另外还需要大批人才, 这是由衍生工具的复杂性决定的。

从公司的组织结构层面,风险管理需要有独立 的风险管理部门、积极的高层介入。

从报酬系统方面,必须使交易员的报酬与其 风险挂钩。

中国的金融系统现在需要认真思考和建立这些风险管理的基本原则和 制度,以避免一次又一次地“交学费”。

武汉大学黄宪教授认为在新环境下,风险管理作为金融中介核心功能的重要性 日益凸现, 而风险管理就是金融中介的核心功能和本原功能。

随着市场趋向完善, 金融中介,特别是银行非但没有消亡,在转型后反而勃发生机。

金融中介具有风 险管理优势。

不管从哪个层面上讲,风险管理都是金融中介的最重要功能。

在商 业银行创新的过程中,要注重发挥金融中介的风险管理功能。

人民币汇率改革也是本次论坛的热门话题之一。

武汉大学江春教授从当前生活 中的超额货币的角度,讨论了人民币汇率的变化。

他认为,一方面,由于制度上 的原因导致我国存在人民币升值压力。

另一方面,经济生活中的超额货币也产生 人民币的贬值压力。

而后者被家们忽视了,其中的原因主要在于中国货币流通速 度在减缓。

人民币升值的压力实际上反映了我们国家经济没有完全市场化,人民 币目前升值的压力只是一个短 期的现象。

从长期看,人民币汇率水平的变化取决于中国的经济效益。

如果中 国的经济效益很低,如果我们不进行真正的制度改革和经济增长模式转变的话, 人民币今后可能会有贬值的压力。

二、关于商业银行创新 2004 年以来,中国国有商业银行改制改革受到各方面高度重视,在本次论坛上 也成为重要内容。

中国商业银行改革中面临的一个新问题是战略投资者的引进。

西南财经大学曾 康霖教授从何为战略投资者、 我国商业银行股权改革中是否需要引进外资战略投 资者、 引入战略投资者能否完善治理结构、是否会影响金融安全等方面具体阐述 了国有商业银行股权改革中引进外资问题。

他认为,引进战略投资者,就是要借 助外部力量推动银行业的股权改革;实现治理结构的更新;借助国外的力量、信 誉走出去。

引进的外资是否为战略投资者,并不取决于引入方的标准和判断,而 应取决于投资方的战略选择和国有商业银行股改后对投资者回报的高低。

但是, 引进战略投资者,只能改善治理结构,而不能完善治理结构。

影响金融安全的首 要因素是经济周期,而不是金融机构的运作。

在对外开放、经济全球化、金融一 体化的条件下,金融安全很大程度上取决于外因,而不是内因。

因此,讨论引进

战略投资者会不会影响金融安全,必须关注世界经济的格局、经济周期的变动和 我国的开放度。

江西财经大学的胡援成教授则通过数据包络分析方法对我国国有商业银行改革 过程中的经营效率进行了实证评价。

他发现,综合比较来看,通过改革,国有银 行效率在逐渐提高,与其他股份制银行比较接近,但总体上还有差距。

同时,他 认为, 我国商业银行改革的成效与政策推动、 扶持是密切相关的。

要做到可持续, 还有很多任务要完成,特别像公司治理结构和其他各方面配套改革。

关于现代商业银行的命运, 深圳大学特区研究中心郭茂佳教授认为, 要么并购, 要么被并购,没有第三条路可走。

其原因在于:一是自由化使得商业银行跨行业 经营变得容易; 二是网络化导致商业银行机构过剩;三是国际化带来了跨国并购 的兴起;四是同质化使得银行间并购相对容易。

面对全球并购大潮,中国要实行 多项“两手抓”:第一,政府要“两手抓”,一手要抓振兴银行,通过并购要把 民族银行做强做大, 一手要抓避免银行被掠夺式并购,政府要制定并购边界和反 垄断措施。

第二,商业银行要“两手抓”,一手要抓传统产品经营,一手要抓资 本运营。

第三,高校要“两手抓”,一手要抓传统银行知识,一手要抓银行知识 传播。

关于国有商业银行经营管理创新,中南财经政法大学张金林教授着重分析了银 行这一创新业务。

他认为银行保险是集产品、服务和组织创新为一体的。

目前, 这一创新还存在许多障碍: 一是分业监管的格局没有发生根本性的变化;二是进 入的深度和范围都受到较大限制;三是传统的影响。

因此,近期来看,发展银行 保险主要是规范保险销售行为。

从长期来看,发展银行保险要积极推动保险产品 的创新,提升保险产品的技术含量,建立银行和保险共享的信息网络资源系统,

加强银行与保险的合作。

三、关于资本市场问题 中国资本市场既有资本市场的一般特点,也有中国的独特背景。

中南财经政法 大学周骏教授认为, 中国资本市场具有不同于西方资本市场的三个明显特点:第 一, 中国的资本市场不是自下而上发展起来的, 而是自上而下建立起来的。

因此, 在它的初始阶段必然是政策式, 其功能也必然主要取决于政府对它的定位。

第二, 中国资本市场的发展是伴随着经济体制改革同时进行的, 它是经济体制改革的一 部分。

因此,资本市场改革必然要符合整个经济体制改革的要求。

第三,中国上 市的股票主要是改制的国有企业的股票,所以,政府是股票的主要供应者,又是 股票市场的监管者——政府同时处在运动员和裁判员的地位。

由于政府对股市定 位存在偏差及制度性缺陷的存在,目前,中国股市存在的问题主要是政府失效而 非市场失灵, 政府不能把责任推给市场, 应该摆正自己的位置, 主要当好裁判员, 而不是运动员。

政府不应过多地从企业利益的角度来考虑资本市场问题,而应从 监管者的角度公平、公正、公开地处理资本市场中各交易主体之间的利益关系, 要彻底抛弃为国有企业改制脱困的思想。

政府要侧重从保护公众投资者利益的角 度来处理问题, 全面实现资本市场的公正与效率,发展一个规范的资本市场来为 商业银行创新提供场所和条件。

无论是否照搬西方的理论和经验,都必须从中国 的实际出发。

中国人民大学吴晓求教授指出,自改革开放以来,中国经济的快速增长带来两 个效应,一是收入的快速增加;二是民间的、的财富增长相对缓慢,中国的国民 并未因经济的快速增长分享到应有的实惠,因而是一种“贫困的增长”。

一个成 熟的经济体需要一个庞大的、 有效的社会存量财富的支持,为此要建立保护社会

 
 

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